20190423前海期貨：金鉆精選
? ? ? ?宏觀重點提示
重點關注：減稅降費；經濟數據；貿易談判。
交易提示：截至4月19日收盤，共有546家美股上市公司公布一季報，占比10.9%；其中標普500指數成份公司公布131家，占比26%。已公布公司的凈利潤同比為3.38%，其中標普500成份股同比為5.64%；已公布公司的合計營業收入同比為3.51%；其中標普500成份股同比為3.37%。
盤面影響：市場對美股財報的預期較為悲觀，普遍認為凈利潤將出現2016年以來首次負增長，原材料、融資、勞動力成本將成為制約凈利潤的因素。但由于勞動力成本沒有明顯上漲，凈利潤或將超預期。預計股市已見市場底，建議逢低配置指數期貨。
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? ? ? ?油化工重點提示
重點關注：伊朗問題；原油產量。
交易提示：如此前報道，美國正式宣布將在5月2日之后停止對任何仍從伊朗進口原油或凝析油的國家和地區給予制裁豁免；針對伊朗問題，沙特官員表示，沙特將與其他產油國合作以確保原油供應充足，伊朗當前原油出口約在100萬桶/日。
盤面影響：美國停止所謂的豁免，沙特表示將和其他國家彌補供應缺口，OPEC+減產協議存在不確定性。短期原油價格區間震蕩的概率較大。
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? ? ? ?煤化工重點提示
重點關注：動力煤需求較弱。
交易提示：主產區供應仍然比較緊張，地銷和鐵路直達的需求可以支撐坑口價格，成本對煤價的支撐依然存在。然而，4月下旬，華東華南電廠將停機檢修，需求增量短期難以完全釋放。
盤面影響：煤價整體上將維持震蕩走弱格局。
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? ? ? ?黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源價格回來20，目前報價4100-4110，鋼廠反饋成交很好，表現比較積極。北材資源開盤持穩，成交一般，盤中跟隨期貨回漲20，目前報價4010-4040，市場情緒好轉，成交放量，整體一般偏上水平。? ???????????????????
盤面影響：宏觀政策預期邊際改善空間不大，螺紋鋼價格有自高位回調的可能。
? ? ? ?農產品重點提示
重點關注：對美國進口的DDGS“雙反”進行復審。
交易提示：日前，商務部發布公告，對原產于美國的進口干玉米酒糟繼續實施反傾銷和反補貼措施的必要性進行復審。
盤面影響：一旦中方取消對美國DDGS的“雙反”調查，大量進口DDGS將沖擊菜粕市場，打壓菜粕上漲勢頭。
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? ? ? ?軟商品重點提示
重點關注：棉花加工量；倉單情況。
交易提示：截至2019年4月21日，新疆棉花累計加工量515.8萬噸，同比增幅2.5%，其中，地方棉花加工量355.5萬噸，同比增幅0.9%，兵團棉花加工量160.2萬噸，同比增幅6.4%。截至4月22日，鄭棉倉單情況：注冊倉單18684（+254）張，有效預報4418（-116）張。注冊倉單及預報總量：23102（+138）張。
盤面影響：近期全國棉花進入播種時節，關注新疆天氣，鄭棉易漲難跌，建議逢低買入。
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? ? ? ?期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）截至2019年4月23日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為78.64%，較上一個交易日67.20%上升了11.44個百分點。標的價格從高點回落，而看漲、看跌期權成交量變化顯著，建議暫時觀望。
（2）截至2019年4月23日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為10.43%，較上一交易日10.07%上升了0.36個百分點。短期回落概率較大波動率下行，建議持有做空波動率頭寸。
（3）截至2019年4月23日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為17.86%，較上一交易日17.66%上升了0.20個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構建熊市價差。
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? ? ? ?外匯重點提示
重點關注：美國3月新屋銷售（4月23日晚公布）
交易提示：美國新屋銷售數據在經歷了18年12月和19年1月連續兩個月的下跌后，2月反彈，錄得4.9%，重回0軸以上，本次預測值為-2.7%，市場預期將新屋銷售再次下滑。
盤面影響：如果公布數據好于預期，那么美元將繼續上漲；如果實際數據弱于預期，那么美元將承壓下行。
