20190422前海期貨：金鉆精選
? ? ? ?宏觀重點提示
重點關注：減稅降費；經濟數據；貿易談判。
交易提示：本周進入財報密集披露期，將有1238家公司披露年報，975家已經預告業績情況：190家預增，143家預減，90家續盈，34家續虧，166家首虧，52家扭虧，186家略增，104家略減，10家不確定。另將有2120家公司披露今年一季報，966家已經預告業績情況：235家預增，119家預減，54家續盈，110家續虧，81家首虧，76家扭虧，187家略增，96家略減，8家不確定。
盤面影響：股指的估值修復已經完成，下面或進入偏行業和個股的階段。預計股市已見市場底，建議逢低配置指數期貨。
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? ? ? ?油化工重點提示
重點關注：原油減產；伊朗問題。
交易提示：俄羅斯官員表示，俄羅斯已遵照OPEC產量協議進行減產，有報道稱，俄羅斯四月1-18日的原油產量約為1124萬桶/日；有報道稱，美國有可能從5月2日起不再對當前伊朗原油進口國實施豁免。
盤面影響：OPEC+減產協議還在執行，關注協議延期的可能性；美國對伊朗的制裁增加了市場的不確定性，關注相關制裁的落地。短期原油價格區間震蕩的概率較大。
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? ? ? ?煤化工重點提示
重點關注：甲醇裝置停車；現貨報價下跌。
交易提示：本周四川有裝置停車檢修。上周五山東、山西、河北等地現貨報價下滑，幅度在20-50元/噸。開工率由于春季檢修而大幅下滑，回落至63%附近。上周庫存繼續回落，華東港口庫存近5萬噸，而華南港口庫存則增加1.65萬噸，合計庫存回落至3.1萬噸。
盤面影響：盡管當前傳統下游需求依舊偏弱且庫存偏高，但臨近春季檢修，不宜過分悲觀。
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? ? ? ?黑色金屬重點提示
重點關注：高爐開工情況。
交易提示：Mysteel調研163家鋼廠高爐開工率70.03%，環比增0.55%，產能利用率78.42%，環比增0.73%，剔除淘汰產能的利用率為85.37%，較去年同期增3.46%，鋼廠盈利率80.37%，環比增0.61%。本期數據檢修高爐2座，復產高爐11座；復產高爐多集中在東北、西北及西南地區，多為前期例檢后正常復產；下周華北地區高爐仍有繼續復產計劃，料下周高爐開工率仍將小幅上漲。??????????
盤面影響：高爐開工持續維持高位，同時宏觀政策預期邊際改善空間不大，螺紋鋼價格有自高位回調的可能。
? ? ? ?農產品重點提示
重點關注：阿根廷玉米收割進度；美國玉米出口量。
交易提示：布宜諾斯艾利斯谷物交易所發布的周度報告稱，截至4月11日的一周，阿根廷玉米收獲完成21.2%，高于一周前的17.2%，已經收獲的玉米產量為1200萬噸。美國農業部(USDA)公布的數據顯示，截至2019年4月11日當周，美國玉米出口檢驗量為1,182,140噸，前一周修正后為1,062,381噸，初值為1,035,423噸。
盤面影響：目前全球玉米供應充足，不過非洲豬瘟疫情嚴重，生豬存欄量大幅下滑，飼料需求不佳，玉米價格缺乏上漲動力。
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? ? ? ?軟商品重點提示
重點關注：中國棉花購銷周報；倉單情況。
交易提示：據國家棉花市場監測系統對14省區57縣市1140戶農戶調查數據顯示，截至2019年4月19日，全國新棉采摘基本結束；全國交售率為99.4%，同比提高0.7個百分點，較過去四年均值提高1.8個百分點，其中新疆交售率為100%。截至4月19日，鄭棉倉單情況：注冊倉單18430（+180）張，有效預報4534（-130）張。注冊倉單及預報總量：22964（+50）張。
盤面影響：近期全國棉花進入播種時節，關注新疆天氣，鄭棉易漲難跌，建議逢低買入。
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? ? ? ?期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）截至2019年4月19日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為67.20%，較上一個交易日80.29%上升了13.09個百分點。標的價格從高點回落，而看漲、看跌期權成交量變化顯著，建議暫時觀望。
（2）截至2019年4月19日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為10.07%，較上一交易日10.12%下降了0.05個百分點。短期回落概率較大波動率下行，建議持有做空波動率頭寸。
（3）截至2019年4月19日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為17.66%，較上一交易日15.53%上升了2.13個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構建熊市價差。
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? ? ? ?外匯重點提示
重點關注：歐元區4月制造業PMI。
交易提示：歐元區制造業PMI自2017年12月之后持續下滑，至前值回落至47.5，本次錄得47.8，高于前值但低于市場預期的48，連續三個月處于榮枯線以下，制造業仍在萎縮。
盤面影響：制造業不景氣將繼續拖累歐元區經濟復蘇，在經濟數據回暖前謹慎看好歐元。
