20200908前海期貨金鉆精選
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主要商品漲跌
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主要商品基差率
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主要商品近遠月結構
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宏觀重點提示
重點關注：新冠疫情。?
宏觀新聞：：1、中國8月出口（以人民幣計）同比增11.6%，預期增12.4%，前值增10.4%；進口同比降0.5%，預期增6.1%，前值增1.6%。8月進出口總值2.88萬億元，同比增長6%；貿易順差4165.9億元，預期3860億元，前值4422.3億元。????? 中國8月（以美元計）出口同比增9.5%，預期增8.3%，前值增7.2%；進口降2.1%，預期增0.4%，前值降1.4%。貿易順差589.3億美元，預期533.4億，前值623.3億。????? 8月中國對美國出口1.87萬億元人民幣，同比下降0.5%；自美國進口5493.2億元，同比增長0.2%；對美貿易順差1.32萬億元，同比減少0.8%。美國為中國第三大貿易伙伴。2、中國8月外匯儲備31646.09億美元，增加102.18億美元，為連續5個月上升。8月末黃金儲備6264萬盎司，連續12個月保持不變。3、外管局：8月，我國外匯市場運行保持平穩，外匯供求基本平衡；匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模有所上升；我國經濟穩定恢復、向好態勢持續發展，將繼續支持外匯儲備規模總體穩定。4、央行公開市場開展1000億元7天期逆回購操作，今日有800億元逆回購到期，當日凈投放200億元。5、中國工程院院士陳薇：重組新冠疫苗對已經發生變異的新冠病毒能夠完全覆蓋，從目前來看，年產3億的目標是可以實現的，正在努力擴大產能。6、農業農村部：在原有33個試點基礎上，再選擇一批重點地區開展新一輪農村宅基地制度改革試點，圍繞宅基地所有權、資格權、使用權“三權分置”，重點在探索宅基地自愿有償退出機制等方面開展試點。??
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油化工重點提示
重點關注：全球范圍的工業恢復與經濟恢復，生產國減產實際執行率，大規模的經濟刺激計劃。
交易提示：俄羅斯石油部長預計2020年世界石油需求減少900-1000萬桶/日（9%-10%）。IEA預計未來數月不會出現嚴重的需求放緩，當前累積的庫存與中國原油需求恢復的不確定性，使原油復蘇不確定。沙特阿拉伯，10月份阿拉伯輕質原油對亞洲OSP，較迪拜/阿曼減少0.50美元/桶，至1.40美元/桶。
盤面影響：預計下半年NYMEX輕質原油價格可能在39-44美元/桶。下跌關注NYMEX輕質原油41、39美元/桶，39美元/桶以下可能是大幅下跌。NYMEX輕質原油，要上漲可能也只在現在至10月份的一小段時間，之后進入往年的原油需求低點，上漲阻力會很大。
6 有色金屬重點提示 重點關注：新冠疫情。 交易提示：印尼自由港首席執行官TonyWenas周五在虛擬會議上表示，預計明年其銅和黃金年度銷售將跳升，因公司將過渡到地下礦井的運營。印尼自由港預計，今年銅和黃金的銷售將分別低于通常水準，為7.7億磅和82萬盎司。但Wenas稱，當該公司轉型為地下礦山時，2021年銅銷量料跳升至14億磅，黃金銷量料升至140萬盎司。全球第二大銅礦Grasberg的運營商Freeport Indonesia正按計劃在2022年之前轉向全地下開采。 盤面影響：據今日海關總署公布的數據顯示，中國1-8月未鍛軋銅及銅材進口量總計427.2萬噸，同比增加38.1%。據SMM推算，8月未鍛軋銅及銅材進口量總計66.7784萬噸，同比增加66.95%，環比減少12.39%。近一個月以來銅內弱外強情況明顯，滬銅多頭邏輯需要旺季驗證。油價可能有一定指導意義。 7 黑色金屬重點提示 重點關注：廢鋼到貨量。 交易提示：截止9月3日當周，我的鋼鐵61家鋼廠廢鋼日均到貨量3101.33噸，較上周降3.22%；日均消耗量3320噸，較上周降0.86%。 盤面影響：鋼鐵供給在高位，市場預期在高位，關注市場需求能否達到預期。關注螺紋鋼3800元一線的頂部壓力。?? ?? 8 農產品重點提示 重點關注：中國大豆進口量；隱含波動率。 交易提示： （1）據海關總署統計，8月份中國大豆進口量為960.4萬噸，較7月進口量減少48.74萬噸，環比減4.83%；較去年同期增12.38萬噸，同比增1.31%；2020年1-8月共累計進口大豆6473.87萬噸，同比增14.96%。 （2）截至2020年9月7日，玉期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為13.11%，較上一交易日11.47%，上升了1.64個百分點。玉米基本面強勢，建議短期構建牛市價差。 （3）截至2020年9月7日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為21.57%，較上一交易日21.97%，下滑了0.40個百分點。豆粕波動率擴大，建議短期構建買入跨式期權，做多波動率。 盤面影響：國內油廠利潤較好，生豬養殖逐漸恢復，下游需求好于預期，預計豆粕趨于震蕩偏強。 9 軟商品重點提示 重點關注：輪出日報；天氣情況。 交易提示：9月7日中國儲備棉輪出銷售資源10025.19噸，實際成交10025.19噸，成交率100%。平均成交價格12095（-50）元/噸，折3128價格13211（-114）元/噸。至8月末，西北、黃河流域、長江流域大部棉花處于開花至裂鈴吐絮期。月內，全國棉區平均氣溫為27.6℃，比上年和常年同期分別偏高0.2℃和1.3℃；平均日照時數為222.7小時，比上年和常年同期分別偏多0.9小時和1.7小時；平均降水量為130.8毫米，比上年和常年同期分別偏多41.7毫米和26.3毫米。新疆大部棉區氣象條件利于棉花花鈴生長和裂鈴吐絮，但部分棉區高溫和多雨天氣不利棉花生長發育。 盤面影響：紡織產業旺季將至，鄭棉波動加大，不易追高建議逢低短多。 10 股指期權重點提示 重點關注：認沽認購比。 交易提示：
今日上證50下跌1.68%,股指期貨主力合約下跌1.81%,基差為-18.03,基差變化為-4.02,成交量變化為-16%,持倉量變化為4%。 今日滬深300下跌2.11%,股指期貨主力合約下跌2.26%,基差為-23.77,基差變化為-41.19,成交量變化為-11%,持倉量變化為4%。 今日中證500下跌2.11%,股指期貨主力合約下跌2.4%,基差為-57.81,基差變化為-18.04,成交量變化為-7%,持倉量變化為3%。 上證50ETF期權波動率為30.23%,變動幅度為1.47%。成交量認沽認購比為119.91%,變動幅度為19.6%。 11 外匯重點提示 重點關注：美國8月非農就業數據和失業率 交易提示：美國非農就業數據在4月減少2053.7萬人后持續回暖，增幅在6月達到高峰，增加480萬人，前值回落至176.3萬人，8月錄得為137.1萬人同期公布的失業率也降至8.4%，兩者都好于市場預期。 盤面影響：美聯儲將通脹目標調整為區間管理，為更長時間保持低息刺激增長做好了戰略鋪墊，短期會導致美元貶值壓力增加;近期美國再揮制裁大棒，階段性風險事件會帶來間歇性的黃金上漲，注意規避風險。
