20200825前海期貨：金鉆精選
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主要商品漲跌
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主要商品基差率
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主要商品近遠(yuǎn)月結(jié)構(gòu)
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宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：新冠疫情。?
宏觀新聞：1、國(guó)務(wù)院副總理韓正在江蘇調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào)，要推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研深度融合，加快補(bǔ)齊關(guān)鍵核心技術(shù)短板，服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略需求，推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)建設(shè)；要勉勵(lì)企業(yè)聚焦主業(yè)，瞄準(zhǔn)數(shù)字化、智能化，增強(qiáng)系統(tǒng)集成能力和自主創(chuàng)新能力，推動(dòng)形成自主可控的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。2、央行公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展1000億元7天期和600億元14天期逆回購(gòu)操作，今日有500億元逆回購(gòu)到期，當(dāng)日凈投放1100億元。3、央視財(cái)經(jīng)評(píng)論稱，當(dāng)前中央的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，以及監(jiān)管部門(mén)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)，尤其是房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)，保持著常態(tài)化和高度的警覺(jué)。要堅(jiān)持穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期、因城施策，堅(jiān)決打掉市場(chǎng)對(duì)樓市投機(jī)的沖動(dòng)，嚴(yán)厲打擊炒房等投機(jī)行為。中央對(duì)房地產(chǎn)的長(zhǎng)效機(jī)制絕不會(huì)輕易動(dòng)搖。4、武漢市發(fā)布支持文化旅游產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇發(fā)展的若干措施指出，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可國(guó)有擔(dān)保公司擔(dān)保增信，對(duì)文旅企業(yè)不抽貸、不斷貸、不壓貸、不緩貸，發(fā)放8000萬(wàn)元文旅消費(fèi)券，引導(dǎo)帶動(dòng)全市文旅消費(fèi)。5、江蘇省出臺(tái)“三農(nóng)”領(lǐng)域補(bǔ)短板實(shí)施意見(jiàn)，將通過(guò)實(shí)施農(nóng)業(yè)農(nóng)村領(lǐng)域10項(xiàng)補(bǔ)短板工程，力爭(zhēng)建設(shè)1000個(gè)以上農(nóng)業(yè)農(nóng)村重大項(xiàng)目，推動(dòng)1萬(wàn)個(gè)以上企業(yè)“聯(lián)村帶農(nóng)”，帶動(dòng)1萬(wàn)億元以上資本進(jìn)入農(nóng)村。6、重慶四川聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)的若干重大改革舉措》，提出探索經(jīng)濟(jì)區(qū)和行政區(qū)適度分離綜合改革、完善川渝自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)協(xié)同開(kāi)放示范區(qū)體制機(jī)制、推進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展改革示范、健全生態(tài)環(huán)境聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制等11項(xiàng)需兩省市協(xié)同推進(jìn)的重大改革舉措。7、3個(gè)月期美元LIBOR下跌1.625個(gè)基點(diǎn)至0.23375%，為2014年以來(lái)最低。? ??
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：全球范圍的工業(yè)恢復(fù)與經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，生產(chǎn)國(guó)減產(chǎn)實(shí)際執(zhí)行率，大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。
交易提示：雙風(fēng)暴即將在美國(guó)墨西哥灣沿岸前后登陸，第一個(gè)登陸位置在密西西比河河口附近，能源公司關(guān)閉了美國(guó)墨西哥灣近海原油產(chǎn)量的57.6%，大約107萬(wàn)桶/日，美國(guó)墨西哥灣唯一一個(gè)200萬(wàn)桶VLCC港口，LOOP關(guān)閉。
盤(pán)面影響：預(yù)計(jì)下半年NYMEX原油價(jià)格在40美元/桶附近，NYMEX輕質(zhì)原油價(jià)格可能在40-45美元/桶，OPEC希望較高的油價(jià)，同時(shí)希望布倫特價(jià)格在50美元/桶以下，防止美國(guó)頁(yè)巖油氣復(fù)蘇。美國(guó)墨西哥灣油氣產(chǎn)量減少與COVID-19疫苗的樂(lè)觀消息在本周提振了油價(jià)。
6 有色金屬重點(diǎn)提示 重點(diǎn)關(guān)注：新冠疫情。 交易提示：世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）公布的報(bào)告顯示，2020年1-6月全球原鋁市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩133.5萬(wàn)噸，2019年全年供應(yīng)過(guò)剩73.5萬(wàn)噸。2020年1-6月原鋁需求量為3158萬(wàn)噸，較2019年同期減少19萬(wàn)噸。 盤(pán)面影響：8月24日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存（含SHFE倉(cāng)單）：上海地區(qū)11.4萬(wàn)噸，無(wú)錫地區(qū)23.3噸，杭州地區(qū)10.0萬(wàn)噸，鞏義地區(qū)5.0萬(wàn)噸，南海地區(qū)18.8萬(wàn)噸，天津5.6萬(wàn)噸，臨沂0.7萬(wàn)噸，重慶0.3萬(wàn)噸，消費(fèi)地鋁錠庫(kù)存合計(jì)75.1萬(wàn)噸，較前一周四下降1.1萬(wàn)噸至75.1萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)短期漲幅不太可能持續(xù)。滬鋁可能即將陷入弱勢(shì)。?? 7 黑色金屬重點(diǎn)提示 重點(diǎn)關(guān)注：鋼廠檢修。 交易提示：本鋼三冷自8月23日-9月1日檢修10天，累計(jì)影響產(chǎn)量約5萬(wàn)噸；三冷5#鍍鋅產(chǎn)線自8月25日-9月2日檢修9天，累計(jì)影響產(chǎn)量約1萬(wàn)噸。 盤(pán)面影響：鋼鐵供給在高位，市場(chǎng)預(yù)期在高位，關(guān)注市場(chǎng)需求能否達(dá)到預(yù)期。螺紋鋼預(yù)計(jì)將維持高位震蕩。? ?? 8 農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示 重點(diǎn)關(guān)注：美玉米和美豆單產(chǎn)調(diào)研；隱含波動(dòng)率。 交易提示： （1）據(jù)Pro Farmer經(jīng)過(guò)產(chǎn)地調(diào)研后，周五發(fā)布單產(chǎn)預(yù)估，預(yù)估美玉米單產(chǎn)177.5蒲/英畝，農(nóng)業(yè)部8月報(bào)告在181.8蒲/英畝。大豆單產(chǎn)預(yù)估52.5蒲/英畝，農(nóng)業(yè)部8月在53.3蒲/英畝。 （2）截至2020年8月24日，玉期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為12.82%，較上一交易日17.43%，下滑了4.61個(gè)百分點(diǎn)。玉米基本面強(qiáng)勢(shì)，建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。 （3）截至2020年8月24日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為18.39%，較上一交易日17.77%，上升了0.62個(gè)百分點(diǎn)。豆粕波動(dòng)率擴(kuò)大，建議短期構(gòu)建買入跨式期權(quán)，做多波動(dòng)率。 盤(pán)面影響：美玉米和美豆產(chǎn)區(qū)突遭颶風(fēng)，實(shí)際單產(chǎn)恐不及此前USDA8月供需單產(chǎn)預(yù)估，減產(chǎn)預(yù)期疊加中企大量采購(gòu)，美豆企穩(wěn)對(duì)進(jìn)口大豆形成成本支撐。 9 軟商品重點(diǎn)提示 重點(diǎn)關(guān)注：輪出日?qǐng)?bào)；公檢數(shù)量。 交易提示：8月24日中國(guó)儲(chǔ)備棉輪出銷售資源18042.39噸，實(shí)際成交18042.39噸，成交率100%。平均成交價(jià)格11943（+282）元/噸，折3128價(jià)格13418（+463）元/噸。截止到2020年8月24日，全國(guó)累計(jì)檢驗(yàn)23452403包，共529.3259萬(wàn)噸，其中新疆檢驗(yàn)量為22732094包，共513.1477萬(wàn)噸；內(nèi)地檢驗(yàn)量為720309包，共16.1782萬(wàn)噸。 盤(pán)面影響：棉花主力換月，波動(dòng)加大，不易追高建議逢低短多。 10 股指期權(quán)重點(diǎn)提示 重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比。 交易提示： 今日上證綜指上漲0.15%,近30日漲跌幅1.8%,市盈率為14.12倍，市凈率為1.54倍。? ? ?? 今日上證50上漲0.43%,股指期貨主力合約下跌0.05%,基差為-14.12,基差變化為-15.59,成交量變化為-2%,持倉(cāng)量變化為-1%。 今日滬深300上漲0.78%,股指期貨主力合約上漲0.38%,基差為-44.85,基差變化為-70.69,成交量變化為4%,持倉(cāng)量變化為-2%。 今日中證500上漲0.68%,股指期貨主力合約上漲0.33%,基差為-145.56,基差變化為-23.82,成交量變化為8%,持倉(cāng)量變化為-4%。 上證50ETF期權(quán)波動(dòng)率為31.13%,變動(dòng)幅度為-1.9%。成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為147.64%,變動(dòng)幅度為13.63%。? ?? 11 外匯重點(diǎn)提示 重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)7月新屋銷售年化環(huán)比（8月25日晚公布） 交易提示：美國(guó)新屋銷售在經(jīng)過(guò)2月和3月出現(xiàn)環(huán)比下降后，于4月企穩(wěn)，5月年化環(huán)比增加16.6%，前值稍許回落至13.8%，本次預(yù)測(cè)值為1.2%，市場(chǎng)預(yù)期增速顯著回落。 盤(pán)面影響：短期美元需求受到美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面觀點(diǎn)的支撐，非美資產(chǎn)將遭到不同程度的拋售，中期美元主要受國(guó)內(nèi)疫情發(fā)酵和外部經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的雙重壓制，但疫情失控概率很小，應(yīng)理性看待。?
