20190926前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
交易提示：特朗普因被質(zhì)疑利用外國勢(shì)力助選而受到國會(huì)彈劾，引發(fā)了全球權(quán)益市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。在標(biāo)普500以跌0.84%收盤后，今天白天日經(jīng)225跌0.36%，韓國綜指跌1.32%，孟買SENSEX30跌1.32%，臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)跌0.41%。
盤面影響：該彈劾如要施行，需共和黨控制的參議院批準(zhǔn)，因此基本不可能。對(duì)于權(quán)益市場(chǎng)來說，最關(guān)鍵的因素還是中美貿(mào)易短期是否能夠達(dá)成協(xié)議。預(yù)計(jì)A股已見市場(chǎng)底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中美貿(mào)易爭(zhēng)端。
交易提示：EIA周報(bào)顯示，煉廠總投入減少25.7萬桶/日，原油商業(yè)庫存增加241.2萬桶精煉油庫存減少297.8萬桶，汽油庫存增加51.9萬桶，原油凈進(jìn)口減少48萬桶/日。
盤面影響：隨著美國煉廠檢修與熱帶風(fēng)暴影響，煉廠投入可能減少，原油供應(yīng)可能平穩(wěn)，原油需求端主要關(guān)注中美貿(mào)易爭(zhēng)端帶來的需求變化，短期煉廠投入量減少可能導(dǎo)致原油庫存累庫。可能在當(dāng)前的中東風(fēng)險(xiǎn)下，NYMEX原油大約是54-61美元/桶。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：供需情況。
交易提示：現(xiàn)貨方面動(dòng)力煤CCI5500價(jià)格持平。下游六大電廠庫存1575.63萬噸，日均耗煤60.06萬噸，可用天數(shù)26.23日，采購節(jié)奏有所放緩，需求持續(xù)疲軟。因陜蒙主產(chǎn)區(qū)安檢等因素，生產(chǎn)和運(yùn)輸均受影響。港口方面依舊報(bào)價(jià)穩(wěn)定。
盤面影響：短期生產(chǎn)和運(yùn)輸受限支撐現(xiàn)貨價(jià)格。但需求依然弱勢(shì)，期貨經(jīng)歷一波走低后開始震蕩。持續(xù)關(guān)注供給端進(jìn)口額度以及產(chǎn)區(qū)政策等因素。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格開盤持穩(wěn)，盤中也基本沒有怎么變動(dòng)，目前報(bào)價(jià)3710-3720，鋼廠反饋成交還湊合。三線資源早盤持平報(bào)3670-3690，盤中有漲10-20報(bào)3690-3700，全天成交還行，華東最近小廠價(jià)格比較堅(jiān)挺，跟一線資源價(jià)差縮小至30以內(nèi)。
盤面影響：現(xiàn)貨成交反復(fù)，螺紋短中期向下方向較為明確。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中方擴(kuò)大美農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口；認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）據(jù)新華社報(bào)道，日前美方公布了三份對(duì)中國加征關(guān)稅商品的排除清單，涉及400多項(xiàng)商品。中方支持相關(guān)企業(yè)繼續(xù)按照市場(chǎng)化原則和WTO規(guī)則，自美采購一定數(shù)量大豆、豬肉及制品等農(nóng)產(chǎn)品，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)將繼續(xù)對(duì)上述采購予以加征關(guān)稅排除。
（2）截至2019年9月25日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為7.39%，較上一交易日8.35%，下滑了0.96個(gè)百分點(diǎn)。玉米基本面弱勢(shì)難改，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
（3）截至2019年9月25日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為16.21%，較上一交易日16.56%，下滑了0.35個(gè)百分點(diǎn)。豆粕延續(xù)震蕩偏強(qiáng)，建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。
盤面影響：中美雙方再度釋放積極信號(hào)，令中美貿(mào)易談判關(guān)系趨緩，但經(jīng)貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)難以改善，謹(jǐn)防豆系價(jià)格大漲大跌行情。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：港口庫存；CCI報(bào)告。
盤面影響：截止2019年9月25日，張家港非保稅棉28960噸，保稅棉50658噸，共79618噸。印度棉花公司（CCI）表示，印度國營棉花買家可能在2019/20年度向棉農(nóng)收購多達(dá)1000萬包（折170萬噸）棉花以支撐棉價(jià)。這是2018/19年度CCI棉花收購量近10倍。只要價(jià)格低于政府設(shè)定MSP，CCI就會(huì)從農(nóng)民那里收購棉花。預(yù)計(jì)2019/20年度印度棉花產(chǎn)量同比可能增長(zhǎng)20％，達(dá)到3750萬包（折637.5萬噸），為五年來的最高水平，原因是耕地面積增加和產(chǎn)量增加季風(fēng)降雨高于平均水平。
盤面影響：國內(nèi)最新的棉花長(zhǎng)勢(shì)結(jié)果偏空，但訂單的需求旺季不明顯，鄭棉弱勢(shì)難改，空頭思路對(duì)待。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比。
交易提示：
今日上證綜指下跌1%，近30日漲跌幅3.03%，市盈率為13.69倍，市凈率為1.42倍，股息率為2.33%。
今日上證50下跌0.38%，近30日漲跌幅0.78%，市盈率為10.23倍，市凈率為1.21倍，股息率為3.05%。
今日滬深300下跌0.77%，近30日漲跌幅2.1%，市盈率為12.78倍，市凈率為1.47倍，股息率為2.43%。
今日中證500下跌1.8%，近30日漲跌幅5.99%，市盈率為24.42倍，市凈率為1.86倍，股息率為1.37%。
50期權(quán)成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為0.80。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國9月咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)。
交易提示：9月咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)跌至125.1，遠(yuǎn)低于預(yù)期的134和前值的135.1，且跌幅錄得2018年12月股市暴跌以來最大。
盤面影響：消費(fèi)者信心在8月錄得小幅下跌之后，9月繼續(xù)下跌，表明消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前狀況的評(píng)估不那么樂觀，對(duì)短期前景的預(yù)期也有所減弱，貿(mào)易緊張局勢(shì)似乎令消費(fèi)者不安。但由于歐洲的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更為悲觀，因此美元指數(shù)難以出現(xiàn)顯著下跌。
