? 核心觀點

n? 銅：季節性淡季臨近，消費乏力，銅價或偏弱震蕩。在G20峰會中美貿易協議達成的刺激下，本周銅價一度沖高，但華為事件的意外發生再次提醒了市場，兩國談判前景存在諸多不確定因素。最新公布的PPI和工業PMI均弱于預期，工業不景氣造成消費需求有限，加上近期加工費顯著上升，銅價大概率震蕩走弱。

n? 鋁：本周廢鋁線價格繼續走弱至11800元/噸，國內氧化鋁價格走弱至3000左右（廣西3000元/噸、山東3030元/噸）。因為價格低于成本的情況出現，成本高的廠家停止生產，供給收縮支持鋁價，但工業消費乏力，預計鋁價進入震蕩盤整。

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?策略建議

1)?? 滬銅主力可以考慮在48500-50000之間高拋低吸，止損圍繞之前的區間上下浮動500；

2)?? 滬鋁主力可考慮在13800附近擇機做空，止損參考14000。

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?風險提示

1）中美貿易協議存在變數；

2）美國11月“小非農”不及預期。

? ? ??20181210前海期貨—有色金屬產業周報—銅價偏弱震蕩 鋁價盤整偏弱.pdf