? 核心觀點(diǎn)

n? 動力煤：11月神華5500大卡煤月度長協(xié)價(jià)格上調(diào)17元/噸至641元/噸。局部地區(qū)受環(huán)保檢查影響產(chǎn)量仍受限，坑口價(jià)格較為堅(jiān)挺，但后期漲幅相對有限。大秦線路恢復(fù)運(yùn)營，秦皇島港口煤炭庫存快速回升，電廠庫存和可用天數(shù)持續(xù)創(chuàng)今年新高，日耗維持低位抑制補(bǔ)庫積極性，目前動力煤基本面仍偏弱。

n? 甲醇：上周甲醇價(jià)格重心大幅下移，下游利潤有所修復(fù)，開工率止跌企穩(wěn)。供給方面，國內(nèi)甲醇生產(chǎn)企業(yè)開工率上漲至70.64%，疊加外盤部分檢修恢復(fù)，后期供給較為寬裕。受國際原油價(jià)格下跌影響，成本端支撐減弱，短期行情延續(xù)偏弱格局。隨著11月北方供暖季節(jié)來臨，需求預(yù)期仍存，不宜過分看空。

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? 策略建議

1)?? 動力煤1901維持620-650區(qū)間震蕩調(diào)整，暫未企穩(wěn)，觀望為宜；

2)?? 甲醇1901短期轉(zhuǎn)為區(qū)間運(yùn)行概率增大，2800附近可能存有強(qiáng)支撐，做空需要謹(jǐn)慎，多頭可在2800以下出現(xiàn)支撐后入場做多。

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? 風(fēng)險(xiǎn)提示

1)?? 天氣大幅降溫日耗上升、產(chǎn)地環(huán)保檢查超預(yù)期；

2)?? 國內(nèi)外新的裝置意外、伊朗問題、天然氣問題發(fā)酵。

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20181105前海期貨—煤化工產(chǎn)業(yè)周報(bào)—動力煤需求疲軟 甲醇繼續(xù)調(diào)整.pdf