? 核心觀點(diǎn)

n? 棉花：截至2018年10月19日，全國新棉采摘進(jìn)度為59.8%，同比下降5.2個百分點(diǎn)，較過去四年均值降低4.0個百分點(diǎn)，其中新疆采摘進(jìn)度為59.0%；全國交售率為62.3%，同比下降14.6個百分點(diǎn)，較過去四年均值降低8.7個百分點(diǎn)，其中新疆交售率為67.2%。美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，2018年10月5-11日，2018/19年度美棉出口凈簽約量7416噸，較前周減少67%，較前四周平均值減少35%。美國2019/2020年度棉花凈出口銷售量為5488噸，買主是中國（3992噸）和泰國（1497噸）。

n? PTA：截至10月19日PTA行業(yè)開工率于較低位置徘徊約在71.9%附近。需求端方面，10月19日聚酯整體開工率回升至85.7%附近；PTA 全社會總庫存10月下旬預(yù)計在120萬噸附近，其中交易所倉單至6萬噸附近；目前市場關(guān)注焦點(diǎn)在織造及終端需求上，由于近期下游需求疲弱和整體宏觀預(yù)期弱態(tài)，產(chǎn)業(yè)對后期需求十分悲觀，后期繼續(xù)關(guān)注下游需求恢復(fù)進(jìn)度。

n

? 策略建議

1)?? 鄭棉短多，入場點(diǎn)位：15300以下，目標(biāo)點(diǎn)位16000；

2)?? PTA建議觀望。

?

? 風(fēng)險提示

1)?? 中美貿(mào)易戰(zhàn)升級；

2)?? 原油價格大幅波動。

20181022前海期貨—紡織產(chǎn)業(yè)周報—新棉采摘交售偏低 鄭棉承壓.pdf